在2023年3月6日，《The Athletic》对于皇家马德里的财务状况进行了深入分析，披露了俱乐部上半赛季工资支出显著增加的事实。这一变动使得俱乐部的盈利状况面临压力，现金余额降至仅350万欧元。
根据俱乐部的临时财务报表，皇家马德里的工资支出在本赛季的前半段大幅上升。球队在2025年7月至12月期间的薪资支出达到了2.775亿欧元，较前一赛季增加了3800万欧元，这相当于16%的涨幅。
目前，皇家马德里在西甲联赛中排名第二，落后于巴塞罗那四分，而球队在近期遭遇了连续两场失利。尽管在本赛季上半年依然实现盈利，俱乐部的税前利润为3830万欧元，但这一数字与去年同期相比确实显著下降，体现出84%的跌幅。
工资支出的激增是导致盈利下滑的主要因素，这一主要增幅主要来自于一线队的新进球员工资，同时队长卡瓦哈尔的新合约也增加了成本。
除了足球部门的工资上涨外，篮球队的工资支出也有所增加，总体上比去年增加了780万欧元，尽管如此，足球相关的工资支出仍高达2.525亿欧元，远超其他西甲俱乐部的总支出。
尽管上半年的收入仍高达5.713亿欧元，但与往年相比，俱乐部的总收入下降了1850万欧元，主要是由于营销收入的减少。如果不是世俱杯的奖金，收入下降幅度可能更大。
营销收入的低迷与零售销售不佳密切相关，赞助和授权收入的减少也给财务带来了压力。这一切都表明，皇家马德里在财务管理上可能需要做出调整。
在过去的一段时间里，伯纳乌球场的收入表现相对稳定，但由于与当地居民的争端，演唱会活动暂停，造成部分收入下降。
收入和支出的不平衡使得皇家马德里利润空间受到挤压，工资与收入的比例已上升至49%。虽然这一比例看来尚可，但其他成本的上升同样不容忽视。
与此同时，俱乐部在转会和相关费用上的支出也大幅增加，仅下半年的相关支出就达到1.428亿欧元。此外，摊销成本也因转会费用上升而显著提高。
虽然皇家马德里依然保持盈利状态，但其财务的未来仍需谨慎对待。尤其是截至2025年底，俱乐部的债务总额已超过13亿欧元，显示出明显的金融压力。
为了更好地控制现金流，皇家马德里已意识到其流动资产与负债的比例存在负数结构的问题。虽然未来的收入预期乐观，但若不加强财务管理，仍可能面临诸多挑战。
总之，皇家马德里在面对薪资增加与收入下降的双重压力时，需要在未来的财务战略和运营管理上进行全面审视，以确保俱乐部的长远稳定发展。
